日前，蔚来资本管理合伙人朱岩接受知名FoF机构Blue Future Partners的专访，分享了关于ESG投资的诸多观点。

 

朱岩长期关注、研究并践行ESG投资。在本次专访中，朱岩分享了关于如何在VC机构内部落实ESG责任、GP及LP如何协作共建良性ESG投资生态等话题，同时回顾了ESG在中国的十年发展历程，并就未来发展趋势进行了预判。

 

访谈全文已发布于Blue Future Partners的官网。以下内容摘自朱岩先生的口述，内容略有编辑。

 

 

内部落实ESG责任

 

蔚来资本成立于2016年，是一家深耕产业的专业投资机构，重点围绕新能源、汽车物流和硬科技领域进行ESG可持续投资。

 

自基金成立以来，ESG评估就是蔚来资本投资决策时的重要考量依据。我们只投资可持续发展的产业，将低碳化和创新性作为基金投资的核心焦点。早年当中国很少有投资公司关注这一领域时，我们就决定投资那些可以使出行、物流和能源行业更节能的公司，同时建立了投资的“负面清单”，不投资对社会有害的行业。

 

蔚来资本有一个 ESG 委员会，对于我们投资的每一家企业，我们都会看该企业的 ESG 风险，并根据亚洲基础设施投资银行（AIIB）的ESG分类系统对其进行分类，并进行与其ESG风险级别相匹配的尽职调查，以了解企业存在的ESG风险，并与其探讨如何降低相关风险。

 

作为投资机构，我们始终践行在行业内推广ESG理念，并将这种理念渗透在投资的多个环节，包括尽职调查、帮助企业衡量他们对环境和社会的贡献，并最终将努力成果传达到利益相关方。

 

我们着力于帮助被投企业追踪、记录他们在ESG方面做出的积极贡献，例如，我们投资的嘀嗒出行是一家领先的拼车出行平台，它通过充分利用车内空座来提高交通效率。我们投资的另一家公司奥动新能源，可以为电动汽车进行电池全生命周期管理及为换电站提供商业化运营支持。这些被投企业逐渐养成了评估ESG贡献度的习惯，这些都将在未来转化为经济效益。

 

 

ESG在中国的十年发展

 

我个人接触ESG的概念相对较早，大约在十多年前就开始从事相关领域的研究和投资了。我总体感觉，当今的情况相较当时更为乐观，主要是因为这些年投资机构逐渐对ESG有了更清晰的认识。

 

一方面，更多人看到了这里的经济可能性（economic possibilities），因为中国的目标是2030年前达到碳排放峰值，到2060年实现碳中和。人们开始意识到，这是一个非常好的投资领域。

 

其次，从监管和公众意识的角度来看，这对企业更具可持续性的提出了更高的需求。污染环境的企业通常会被打上较负面的标签，这有助于提高公众意识，促进ESG实践。

 

第三，在教育系统中，可持续性也受到了更多关注。现在在校内，学生可以学习可持续发展的相关课程，关心如何过可持续性的生活。这些都是积极的变化。

 

就投资领域而言，我们看到西方的LP已经开始积极地推动ESG真正落实到投资流程和决策中去，一些欧美世界的LP开始仅与有ESG战略的投资机构进行合作。在中国，这种趋势正在形成中。

 

 

GP、LP协同，共建ESG投资生态

 

从LP的角度，最重要的可能是鼓励GP在投资时贯彻ESG理念。记得2007年我在青云创投开始从事投资工作时，我们常常是唯一一家要求被投企业遵守ESG规范的投资机构。我们甚至偶尔会为此错过一些“好的”案子——因为我们对公司在ESG方面的要求太高了。如果中国所有头部投资机构和公司都遵循同样的标准，这将为ESG在中国的推广构建有利环境。

 

另一个重要的方面是，LP或许可以给予ESG投资机构（GP）更多支持。随着ESG在整体商业环境中越来越受重视，遵循相关理念的公司也开始进入蓬勃发展期，所以在该领域配置资金是有意义的。

 

对于GP来说，他们可聘请相应的专业顾问帮助其建立ESG体系。或为ESG体系建立指派专门的工作人员以及高管成员，让拥有ESG知识和思维的人在机构内发动ESG的推广，也是一个不错的选择。

 

 

最后一点，也是最重要的：ESG并非独立于投资团队的存在，ESG理念应该渗入投资过程及决策的方方面面。